风险管理是金融业务的核心。小额信贷是各类金融业务中风险较高的品种之一。小额信贷业务既受到宏观经济形势、行业与产业变化和调整等外部因素的影响，也受到信贷活动的内部操作环节的影响。小额信贷业务的风险可分为信用风险、操作风险、市场风险、流动性风险、声誉风险、法律与监管风险等。
小额信贷行业风险的特征是风险与小额信贷行业特点结合的产物。小额信贷行业具有风险的通用特征有以下几个方面：客观性、普遍性、损失性和可变性。传统商业银行业务主要面临的风险根据巴塞尔委员会将商业银行的业务特征及诱发风险的原因作为标准，分为以下六类：信用风险、操作风险、 市场风险、流动性风险、声誉风险、法律与监管风险等。
要理解风险，就要把握好关键词“不确定性”。风险表现于未来结果（如收益、损失）与预测结果的偏离之中。在金融行业中。随着经济形势的不断变化、金融体系的演变和金融市场的波动性显著增强，小额信贷公司对风险的理解也日益具体和深入。风险并不简单等于损失，这已经成为小额信贷行业的共识。尽管风险与损失有密切联系，但根据风险的含义及产业实践，风险虽然通常采用损失的可能性以及潜在的损失规模来计量，但绝不等同于损失本身。这是因为风险是一个事前概念，反映的是损失发生前的事物发展状态，而损失是一个事后概念，反映的是风险事件发生后所造成的实际结果。但是我们可以通过一定的统计计量方法估计出风险的大小，损失发生的规模及概率。
风险造成的结果可能是正面的，即增加了收益，也可能是负面的，即增加了损失。要指出的是，在本书风险管理章节中强调的风险的将着重于后者。风险被定义为未来结果出现的收益或损失的不确定性。具体来说，如果某个事件收益或损失是不固定的并已经被事先确定下来，就不存在风险；若该事件收益或损失存在变化的可能，且这种变化过程中事先无法确定，则存在风险。
对于单个小额信贷公司而言，其风险是指小额信贷公司在经营管理过程中，受到各种不确定因素的影响而导致实际收益或损失跟预期收益或损失发生偏离的不确定的情况。对于整个小额信贷行业而言，由于其信贷业务针对的人群及影响的特殊性，可能由于单个小额信贷公司单方面的信誉或形象破坏而导致社会公众失去对小额信贷行业的信心。
在小额信贷公司中，风险存在于各个环节，任何重要风险处理失当都可能造成巨大的经济损失，对作为债权人的小额信贷公司形成风险，甚至导致企业经营的失败。作为风险管理技术并不如商业银行成熟，也没有那么多历史数据可以借鉴的小额信贷公司，风险管理更是要慎之又慎，重之又重。
小额信贷行业风险的特征是风险与小额信贷行业特点结合的产物。因此，深入认识小额信贷业风险的特征将有助于建立完善的风险识别机制、防范机制、控制机制，以减少风险损失，增加收益。

首先，小额信贷行业具有风险的通用特征有以下几个方面：客观性、普遍性、损失性和可变性。
一、客观性是指风险是客观存在的，不因主观意识而转移。因此，小额信贷公司只能采取风险管理的措施将风险可能造成的不利影响尽量降低，而不能随心所欲地选择风险水平。
二、普遍性一方面是指无论是什么样的经济主体都面临着风险，另一方面也指在公司展业的各个环节都存在着风险。因此，要提高风险意识，增强全面风险管理的水平。
三、损失性是指，风险是有可能给经济主体带来损失的。
四、可变性是指，风险不是一成不变的，各种风险是相互联系，可以相互转化的。比如，一次大额的信用风险也可能导致流动性风险。

其次，小额信贷行业的风险也有一些其他的特征。
一、短、频、快。也就是说小额信贷风险发生的频率比较高，但是因为额度小，一般很快就度过了。
二、资金成本较高——风险与收益成正比。这与前面提到的客户资质较差是相关的。公司需要更高的风险溢价才愿意承受更高的风险。
三、无形、不确定性。小额信贷采取的模式大部分都是以个人信用为基础，通过个人流水及其他信用记录来审核客户，很少像银行贷款一样需要抵押质押。这就导致风险很可能隐藏在其中，而无法通过抵押的方式来转移风险。
四、关于小额信贷行业的法律结构尚不完善，法律法规尚不完整。我国银行基准利率为4.875‰，国家对民间保护利率最高值为19.5‰。小额信贷暂时是用民间借贷的利率作为限额。但是国家很可能会出台相关规定，从而会增加监管风险，在一次规章制度变革之后，有一些公司或许会因种种原因而使得应有的权利得不到保障。
这些特征的产生与小贷公司客户需求相关。一般来说，小贷公司面临的客户需求可能有三个方面。一是短期资金周转的需求，这些客户一般资质较低，自我融资能力不足，而且小于一般商业银行对客户的基本要求而导致短期资金周转问题。这个时候会对小额信贷有所需求。二是有新产品、新项目时希望把握机会却缺少资金。对于个人来说，有可能是需要学习培训以提高工作技能却缺少资金。三是其他资金需求。比如银行贷款即将到期，若不能及时归还，利息将高于向小额信贷公司借款的利息，那么小贷公司客户很可能选择两害相较权其轻，选择向小额信贷公司借款以先归还部分银行贷款。
传统商业银行业务主要面临的风险根据巴塞尔委员会将商业银行的业务特征及诱发风险的原因作为标准，分为以下六类：信用风险、操作风险、市场风险、流动性风险、声誉风险、法律与监管风险等。
相比之下，小额贷款的风险具有其一定的独特性。对于小额贷款行业，影响最大的风险分别为：信用风险、操作风险，其他几类则可以统称为外部风险，对小额信贷行业影响较小。以下对各风险类别讨论。
五、信用风险
信用风险（Credit Risk）又称违约风险，是指债务人或交易对手因各种原因未能及时履行合同或契约中所规定的义务而对债权人造成经济损失的风险，即受信人未能履行还本付息的责任而使得授信人的逾期收益与实际收益发生偏离的可能性。
（1）信用风险的发生原因
信用风险发生的原因大致分为两类：一类是受信人（即借款人）主观履约意愿不足；另一类是虽有主观意愿，但无力履约。表面看来一个是主观，一个是客观，但现实中两者的分界线并不明晰而且借款意愿具有即时性。举例来说，一位借款人可能在申请借款时具有一定的还款意愿，因为当时有强烈的资金需求并且该借款人本身并无欺诈动机。但是经过一段时间的还款，借款人可能由于借款时对还款压力估计不足而造成还款困难甚至发生违约；还有可能在合同期限内，借款人的各方面发生变化（本人意外、家庭变故、工作变动、经营失败、宏观经济形势剧变等）导致借款人还款意愿发生转变，信用质量下降并最终直接导致授信人的财务损失。
（2）信用风险的特征
信用风险主要有以下四个特征：
客观性，信用风险是时刻存在的，并不以受信人的主观意志为转移；
传染性，一个或少数信用主体经营困难或破产就会导致信用链条的中断和整个信用秩序的紊乱，造成整个链条违约现象的发生；
可控性，可以通过在各种环节，使用各种手段对风险进行严格的控制，将损失降到最低；
周期性，信用扩张与收缩不断交替重复出现，形成一定的风险周期性。
六、操作风险
根据银监会印发的《商业银行操作风险管理指引》中的定义，操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。所指操作风险包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险。操作风险事件是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部因素所造成财务损失或影响银行声誉、客户和员工的操作事件，具体事件包括：内部欺诈，外部欺诈，就业制度和工作场所安全，客户、产品和业务活动，实物资产的损坏，营业中断和信息技术系统瘫痪，执行、交割和流程管理七种类型。
（1）操作风险的发生原因
操作风险在小额信贷公司中的发生的原因包括多个方面。一是员工操作失误。具体说来，在销售端，销售人员可能由于对产品大纲的理解不正确、记忆失误、口误等原因导致在与客户沟通传达信息时失误而进一步可能在申请单、各种文书填写方面出现错误，从而浪费从审核端发现这一操作失误而退回销售端的时间，甚至误导审核过程出现风险。在审核端，审核人员可能由于对审核规则不熟悉、计算失误、面审过程中口误、对审核操作系统不熟悉等原因而导致最终导致审核失误。二是违反操作规程。也就是审核人员因各种缘故将审核规则告知销售人员，或者将评分规则泄漏给审核人员这样的逆程序操作。这样的操作可能导致被人钻了空子而发生内部欺诈。三是信贷决策失误，比如贷款投放方向错误了。
（2）操作风险的特征
操作风险具有三个特征：
可控性，是指在操作风险中，风险因素很大一部分是来自小额信贷公司的业务操作，属于公司内部可以进行管理、控制的内生性风险。
普遍性，是指从覆盖范围上看，操作风险存在于小额信贷公司的不同方面的各个阶段。其中既包括在展业过程中发生得比较频繁，但是后果比较轻微的在一定范围内可以承认的小纰漏小差错，也包括虽然发生得不频繁，但是后果很严重，公司绝不会容忍的欺诈行为。
非收益性，是指该风险与信用风险不同，不能带来如罚息、滞纳金等类似的盈利。
操作风险很难避免，但是在一个具有良好风险管理文化的公司中，能可预见地减少该风险发生的频率。一般地，在小贷公司中都应指定相应部门专门负责整个公司操作风险管理体系。在确定部门大小及具体职责时，要使用成本收益分析。成本一方面包括聘任相关人员、建立相应部门的薪金、场所资本，另一方面也包括制定、执行相关政策的在展业过程中可能造成不便的成本。
七、市场风险
根据银监会印发的《商业银行市场风险管理指引》中的定义，传统商业银行中的市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的交易和非交易业务中。市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。广义的市场风险还包括外部欺诈风险、行业和地域风险、外部经济环境风险、国家风险等。
（1）小额信贷行业中市场风险的形成原因
对于小额信贷行业来说，市场风险主要表现在利率风险上。《关于小额贷款公司试点的指导意见》将小额贷款公司的性质描述为“由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”，不得吸收公众存款一点就决定了后三种风险在小额贷款公司中影响较小。小额信贷公司资产主要是金融资产，所以利率一旦波动，资产价值也会随之变化，这样就会对整个公司业务造成多方面的影响。当利率向坏的方向变动时，公司资产效益会减少，流动性降低，进而影响整个业务链条的安全性。具体说来，利率风险来源于合同规定利率政策变化期限与市场利率变化期限之间所存在的差异，这种差异会导致最终实际收益，也就是去除利率影响的收益，的不确定性。
（2）市场风险特征
市场风险特征：与前两种风险（信用风险、操作风险）相比，利率风险具有可估性，可量化计量的优点。这是因为利率风险由小额信贷公司所处的经济体系有关。因此，随着我国利率市场化的逐步深入，利率风险管理将在小额信贷风控中愈加占据重要的位置。
借鉴商业银行市场利率风险的分类，按照来源的不同，可以分为重新定价风险（Repricing Risk）、收益率曲线风险（Yield Curve Risk）、基准风险（Basis Risk）和期权性风险（Optionality）。
由于小额信贷行业的特殊性，“利率风险”一词还有另外的解释。两种解释的差别体现在对“利率”的理解上。另一种风险的“利率”实际上指的是小额信贷公司对客户指定的费率。
八、流动性风险
对于小额信贷公司来说，流动性风险是指其无法及时获得或者无法以合理成本获得充足资金，以偿付到期债务或其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展需要的风险。因为小额贷款公司是由自然人、企业法人与其社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。所以，对于小额信贷行业，其融资的来源比起一般可以吸收存款，并可以办理各种财富业务的商业银行来说具有不可避免的单一性。这给小额信贷的风险管理带来两方面的影响。一方面，这缩小了小额信贷融资的渠道，再未来可能需要融资的时刻可能带来更大的风险，增加了风险管理的难度；另一方面，这也避免了由于大量债权人同时要求兑现债券，比如大量存款人挤兑行为而带来的流动风险，减少了风险管理的部分内容。
（1）流动性风险成因的复杂性：
流动性风险与前面介绍的信用风险、操作风险、市场风险不同，是一种成因更为复杂的综合性风险。这种复杂表现在两个方面：1）流动性风险有可能与信用、操作、市场风险管理交叉，此三者风险管理的疏漏与风险的产生很可能引起流动性不足风险。2）其也与小额信贷对融资方式不熟悉，融资渠道过窄，计划不完善，机制设计无法应对正常的流动性冲击等原因息息相关。
对于这样一种复杂的综合性风险，风险管理的战略应该相应的做出调整。也就是在确保流动性计划妥善安排的情况下，同时注意对信用风险、操作风险、市场风险等一系列与流动性风险有影响的风险的有效管理。业界普遍认识到，对流动性风险管理的管理水平能够体现小额信贷公司或者是商业银行的整体经营管理水平。
（2）流动性风险的成因：
具体说来，流动性风险的成因可以从下面几个方面来考虑。
流动性极其不足
毋庸置疑，流动性极其不足的结果是致命性的，流动性危机甚至可能会导致一家小额信贷公司破产。失去了流动性，小额信贷公司赖以存在、运行的资金来源就得不到保障。可以说流动性是小额信贷公司的基石，当基础已经零崩瓦解时，其上面的建筑一定也是摇摇欲坠的，破产就在可预见的不远处。流动性不足的原因可能是直接的，比如债权人突然要收回债务，而又一时找不到新的融资途径。原因也有可能是间接的，比如由信用风险导致。当一个大客户发生极大金额的违约时，便很可能导致整个公司的重大损失而引起流动性不足。或者由操作风险导致。比如当收回贷款系统出现故障，那么即使是极为短期，也可能造成公司无法承担的损失。