本文每一个文字及标点符号仅代表个人观点，仅供探讨，不涉其他。
一如既往，在开聊之前，先跟大家明确几点，这是今天开聊的基础：
1.这个世界有两套规则，一套在桌子上面，另一套在桌子下面。有的事需要用桌子上面的规则来解决，有的事需要桌子下面的规则来解决。有的人擅长做桌子上面的事，有的人则擅长做桌子下面的事，还有的人擅长掀桌子。为什么有的融资担保公司在备受排挤的非融资担保领域做得很溜，有的公司连尝试的机会都没有？原因就在于你只看到了桌子上面的，却忘了桌子下面的。
2.活下去，长期活下去，活到最后，永远是融资担保公司的硬道理，作为融资担保公司而言，必须保持持续活下去的能力和适应力。这一点无关资本性质、所在区域、所属序列，如果您对此有疑问，请抽空去看看中国融资担保行业三十多年发展历史中4000多个悲壮的墓碑，互联网上当保留了他们的一些遗迹。
3.这个世界最稳固的关系是利益的捆绑，最不稳固的关系是利益捆绑的消散。湖南省融资担保协会专家委员余海洪在3月19日下午的专委会上讲了一句非常经典的话：“经济运行有周期，银行对于融资担保公司的态度也是有周期的。”对此，深表认同，如要细细梳理，三十多年里，银行对于融资担保行业的态度是不断调整的，时而亲密时而疏远甚至落井下石、精心算计，而调整的核心是“基于银行业金融机构的利益考量的”，想清楚了这个问题，你就能提前觉察危机；同时，对于产品的设计也会更多考量上下游的利益，公司所在的上下游利益链条强健了，公司极大概率也会强健。我们的金融产业链很缺乏这一点，都在搞下沉，并且是无秩序地下沉以及无底线的内卷，这对金融产业链的伤害是极大的。当然，最终一定会有公司为此付出代价。自古神仙打架，遭殃的从来都是凡人。
4.你要成为什么样的人，你就得经历什么样的事，不经历那样的事，你成不了那样的人（虽然经历了那样的事，也不一定会成为那样的人）。融资担保行业同样如此。为什么唐僧师徒四人要跋山涉水、历经艰险去取经？为什么孙悟空不直接把经给取了？不经历这九九八十一难，孙悟空还是花果山的猴子，唐僧也只是诸多僧人中的一个，没有这九九八十一难，历史不会留下他们的波纹。融资担保公司也一样，不经历市场残酷的竞争与考验，你就无法真正成为中国金融产业链中强健的一员。如果你想不通，那就去看看清朝时期富察家的男人们，想想他们为什么争先恐后地上战场挣军功、生死不计。你要明白，有些仗，并不是每个公司都有机会去打的。
5.真正的喜欢是不会去权衡利弊的。就像我此刻搬的砖、码的字、粗糙生长且不成熟的观点，虽会因你的喜欢而雀跃，却不会因你的不喜而停止。找到你真正的喜欢，所向披靡，一往无前。
在以上五点共识的基础上，我们开始今天的话题——中国融资担保行业未来发展趋势。
（一）融资担保行业进入存量竞争时代
融资担保业务越来越难做了，业务量不说爬坡，能保住现有业绩不滑坡就已经不错了。
导致这个现象的原因是复杂的，但原因的复杂性并不妨碍我做出行业进入存量竞争阶段的判断。做出这个判断，主要基于以下三个理由：
一是行业过去的增量模型已经失效。
融资担保行业近几年的增长有目共睹，但指望这种增长会一直延续的想法既不安全也不现实。行业业务总量的停滞或下滑已不可避免。
过去大家都兴奋地谈论着业务增长多少、今年的增长任务是多少，而今更多的是被“压缩总量、调整结构”所取代，甚至不乏对增长指标以及风险的担忧。
这是一个区域融资担保行业、一个融资担保公司发展到一定阶段必然会面临的局面，造成这一局面的内部原因在于行业本身的禀赋和能力。
既然这种局面不可避免，那么谁来坐庄就没有太大的区别了，唯一的区别在于：介入时间的早晚，也即行业上行时期和下行时期带来的体感是不一样的。
介入早的，走的是上坡路，大概率意气风发；介入晚的，走的有可能是下坡路，大概率会步履维艰，需要负重前行。
因此，作为行业从业人员，要非常清醒地认识到这一点，心态要放平，行业过去高速增长的模型已经失效了。
二是新的增量模型尚未找到。
在“总对总”批量担保业务的加持下，各地融资担保行业实现了质的飞跃，但这个业务模式并不完美，从某种意义上来讲，融资担保公司对这个业务模式是怯魅的、又爱又怕的。
“总对总”批量担保业务之后，融资担保行业并没有找到一种具备如此之大能量的业务模式。
“总对总”批量担保业务是银行业金融机构主动加担保的过程，是基于自身利益的提前布局与谋算。对于融资担保公司而言，也不亏，若无“总对总”批量业务，业务快速上量就是无稽之谈。
也正因如此，当“总对总”批量担保业务的大门对一些融资担保公司关闭的时候，且不论关闭原因的正义性如何，不断垒高的门槛都导致了一些公司业务的断崖式下跌。
被打懵了吗？被打懵了就对了，命脉攥于他人之手，下场没有更惨已经是不幸中的万幸了。
有此前车之鉴，许多融资担保公司都在尝试去突破，希望找到一个能够替代“总对总”批量担保业务模式的新的增长模型。显然，目前没有找到。
三是新的竞争态势即将形成。
过去几年来，融资担保行业的发展繁荣，本质上是由低价竞争策略和资源垄断实现的。
在商业领域，低价和资源垄断是两个非常厉害的竞争武器，二者结合所向披靡，从无对手。
这是一个非常自然的过程，这两个策略之下，在没有出现系统性风险的前提下，中国融资担保行业平稳地完成了行业资本结构的调整和优化，以及行业权力的和平交接。
当调整和优化完成以后，就面临非常具体的内卷（内部竞争）问题。因此，新的竞争态势已经开始悄然形成，过去的目标一致，现在开始夹带一些私货了。
当大家的业务类型、服务方向逐步趋同的时候，存量竞争便进入白热化。存量竞争并非一无是处，存量竞争于行业发展是有利的，它会挑选并保留优秀的选手，进一步优化行业机构和布局甚至服务水平，但具体到公司个体层面就不一定了。
因此，在可以预见的几年里，一些融资担保公司牺牲自我、燃烧自我、成为推动行业发展的燃料将不可避免，政府性融资担保公司也不例外。提前布局，占据位置，避免被燃烧，可能是个紧迫的课题。
（二）融资担保行业新叙事正在兴起
叙事产生经济，经济即为价值，价值蕴含能量，能量带来变革。
先给大家普及一个概念——叙事经济学。
叙事经济学（narrative economics）是行为经济学家、诺奖得主、耶鲁学者Robert Shiller（罗伯特·席勒）于2017年首次在论文中提出的概念，大家能看到的书籍版本是中信出版社2020年版的，顺便插一句，我很偏爱中信出版社，其出品的书籍很少有让我感到失望的。
叙事经济学有两个假设：一是人的行动不满足新古典主义的理性假设，也就是说，人并非一定理性；二是经济波动会受到叙事的影响，叙事通过影响人类行为，进而影响经济。
这话过于学术，我给大家翻译一下：你看到的是我想给你看到的，并且我给你看到的东西是带有目的，我让你看到的东西会影响你的行为，而你的行为会产生对我有利的经济。
几乎所有的产品宣传卖点都是基于此。
因此，这个充满各类叙事的世界对我们每个人的认知与判断提出了更高的要求。你能不能尽可能地提高自己的认知，尽可能全面地获取信息，并以上帝视角作出符合当下形势的判断？给出当下的最优解以及寻找未来的最优路径。
因此，我的每一篇公众号文章，开篇就会强调文章的每一个字及至标点符号，仅代表个人观点，目的是让大家作出自己的判断，毕竟每个人都有自己的认知盲区和信息盲区，我也不例外。因此，我不希望大家被误导或带偏。
融资担保行业三十多年历史中，与发展有关的宏大叙事至少有两个：一是规范发展，二是加快发展，二者以2014年12月的电视电话会议和2015年43号文为界限。
目前，以我了解到的情况看，全国多个地区开始掀起行业新的叙事——高质量发展，其苗头是从2024年到2025年初这段时间，多个省份发布了推动融资担保行业高质量发展的政策文件。
行业发展的形势已经变了，行业叙事必然发生改变。唯一的区别在于，有的省份觉醒得早，有的省份觉醒得晚。
这是行业努力向上生长的见证，也请有缘看到这些碎碎念文字的诸君，为融资担保行业新的叙事鼓与呼。
要知道，新的叙事态势席卷全国之日，便是中国融资担保行业再出发之时。湖南正在行动，与加快发展一脉相承的高质量发展实施意见正在起草中，政策落地之日，即是湖南省融资担保行业新一轮政策红利释放之时。这于整个行业发展有百利而无一害。
宣传从来不是虚无缥缈的东西，宣传既可摧枯拉朽，也可推波助澜、扭转乾坤。这个世界不缺宣传的艺术，只有不懂宣传的人。
让决策层看到并相信，行业能够通过实现高质量发展为实体经济发展带来巨大利好，这是我们的一个重要课题，行业支持政策的螺旋式上升（得寸进尺）才能成为现实。
（三）政府性融资担保逆天改命进入最后一公里
2025年03月10日，《中国财经报》发布了一篇文章，名为《十年融担发展路，一片财金惠企情》，文章为政府性融资担保公司描绘了一个明媚的未来。
我愿将其定义为政府性融资担保逆天改命的最后一公里。
文章之精髓在于对政府性融资担保的定位做了系统描述：“始终坚持政府性融资担保的准公共定位，将发展政府性融资担保放在党和国家全局、经济社会发展大局中谋划，将政府性融资担保作为宏观调控和逆周期调节的重要工具，将政府性融资担保作为财政政策与金融、产业等政策协同联动的重要方面，面对经济下行压力、企业生存困境，大力推动政府性融资担保扩面增量、降费让利，为小微企业和“三农”主体加大融资增信支持，助企纾困，稳住经济大盘，有力践行了政府性融资担保工作的政治性和人民性。”
这应当成为政府性融资担保的未来，但这个未来仅仅依靠《政府性融资担保发展管理办法》的落地恐怕还不够。
因此，政府性融资担保实现逆天改命的最后一公里要走多久，取决于行业需要多长时间来实现思想解放，以及打破行业惯性需要多长时间。
（四）来自银行业金融机构的降维打击不可避免
银行业金融机构亲自下场服务中小微企业这一现象越来越普遍，奔走于融资担保业务一线的业务经理们当对此深有感触。
一个贷款担保业务，融担业务经理已经服务得七七八八了，在签合同的档口被客户临门一脚，转而投降银行业金融机构的怀抱，银行给出了提额、降息、纯信用等优渥的条件，直接将客户拐跑了，这并非个例。
同时，银行业金融机构为了快速扩大支小支农支新业务规模，持续降低业务门槛，对业务风险的容忍度达到前所未有的高度，银行业金融机构去担保化倾向明显。
银行业金融机构与融资担保公司争抢客户，这还只是银行业金融机构降维打击的一角。
在投贷联动领域，银行业金融机构持续加码的态势十分明显，大有朝投资银行发展的趋势。更为关键的是，这种债务融资与股权融资相结合的金融服务受到了来自国家层面的高度重视。
第一轮投贷联动试点由中国银监会主导，早在2016年4月，原中国银监会、科技部、中国人民银行联合发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，引导银行业金融机构有序开展投贷联动试点工作。首批试点地区包括北京中关村、武汉东湖、上海张江、天津滨海、西安高新区等5家国家自主创新示范区，首批试点银行包括国家开发银行、中国银行等10家银行。
2021年11月，原中国银保监会发布《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，鼓励银行机构在风险可控前提下与外部投资机构深化合作，探索“贷款+外部直投”等业务新模式，推动在科技企业生命周期中前移金融服务。
2023年，银行业金融机构的第二轮投贷联动试点由国家发展改革委主导。2023年7月7日，国家发展改革委组织召开投贷联动试点合作机制启动会，国家发展改革委固定资产投资司、国家信息中心与国家开发银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中信银行7家银行有关业务部门，共同签署了投贷联动试点合作机制框架协议。
2024年1月开始实施的《商业银行资本管理办法》第七十六条规定，商业银行对工商企业股权投资的风险权重达到250%～1250%，为银行业金融机构开展投贷联动业务提供了制度支持。2025年2月27日，国家发展改革委组织召开深化投贷联动试点合作工作推进会，在第一批7家试点合作银行基础上，计划将中国进出口银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、招商银行、兴业银行等5家银行纳入合作银行范围，引发热议。
银行业金融机构亲自下场参与投贷联动业务已是大势所趋，投贷联动领域留给融资担保公司的时间和空间都不多了。
在非融资担保领域，保险公司压着融资担保公司打也是心照不宣。这是一场心照不宣的温柔的围剿。它说明一个问题，形势变化了，钱难赚了，生意不好做了。但总被压着打也不是个办法啊。他能来我的战场，我亦可去他的战场，所谓狭路相逢勇者胜，主动出击的人才有胜算。胳膊面对大腿时的最优策略，保持战略定力，调整进攻策略，避免所有正面冲突，加入它，继而成为它。
融资担保有优势吗？
有的，相比银行业金融机构，我们足够低调、踏实，我们有多年耕耘的扎实的企业基础（很多企业是在银行业金融机构那里碰了一鼻子灰之后找到融资担保公司的，这张感情牌多少还能打一打，打多了不行），长期以来的信赖，以及相对统一的战线。我们还有对行业底层逻辑的精准把握（专司批量担保业务的除外），我们的体制机制更加灵活，我们是地方金融体系的重要一员，来自地方的偏爱自然更多……
如此一算，尚有一战之力。
（五）延长产业链成为行业常态
融资担保公司围绕7+4地方金融组织、以服务企业全生命周期为目标的产业链延长实践由来已久，2017年，7+4类金融机构被纳入地方金融监管局监管（7是指：小额贷款公司、融资担保公司、区域性股权市场、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司，4是指：投资公司、农民专业合作社、社会众筹机构、地方各类交易所），更是为行业延链行为奠定了制度基础。
从全国范围看，一些融资担保公司在这方面构建了自己的护城河，例如瀚华、三一担保，不仅拥有多类地方金融组织类型，更是拥有本系统的银行，为体系内相关板块业务的开展提供便利。
但令人遗憾的是，瀚华担保正在经历发展历程中的黑暗时刻，其创始人张国祥去年9月下落不明，前几日官方报道其因挪用资金被拘，瀚华金控港股停牌并对这一事件做出回应。瀚华起于担保，后涉足多个金融牌照领域，去年更是作价8亿元将其旗下一个小贷公司打包出售给了专做互联网金融的机构。
在当下中国经济发展的语境下，瀚华金控事件的结局或将对民营金融机构产生重大影响。
2015年后，一些省级融资担保集团也开始延长产业链，以谋求地方金融体系中的位置和话语权，即便是市州、县市区的融资担保公司也或多或少在融资担保主业以外，开展其他类型地方金融组织的业务。
这些有益的小范围的尝试为我们的未来发展指明了方向。
纵观全国，那些业务开展好、风险控制优、创新能力强、机制灵活的融资担保公司，往往都是不断延长公司服务产业链的融资担保公司。
这些公司由于涉及多个地方金融行业，对于企业经营与风险的感知能力和资源调动能力更强，更贴近企业实际，能够为企业提供更加贴心的融资服务，因而根基深厚，更受市场融资主体的喜欢。
（六）以市场化业务为核心的融资担保公司全国化进程加快
在跨省经营这个问题上，行业存在分歧，对这个问题争论的实质，其实就是对融资担保公司跨区域经营管理水平、风控水平、监管部门跨区域监管的灵魂拷问。但得益于科技发展，这些问题都将不再是问题，跨省经营也就成为融资担保公司发展到一定阶段的必然选择。国内大循环建设的背景下，全国融资担保市场一体化也在悄无声息地发生，尤其是市场化业务领域，全国化统一融资担保市场的建立几乎没有障碍。即便有障碍，那也是利益障碍。
一些融资担保公司在跨区域经营方面已有先例，例如在债券发行担保领域，一些省级担保集团已经凭借强大的资金实力、资本市场评级优势以及专业的业务团队，成功在本省以外的市场分得一杯羹，融资担保公司的全国化战略在行业是既定事实。
未来，市场化业务开展能力的强弱、跨区域经营取得的进展是融资担保公司发展拉开差距的关键。那些率先发展市场化业务、实施明确的全国化发展战略的融资担保公司将轻松获得先发优势。我们始终要明白，越容易赚到的钱的业务，其业务开展方式往往脱离常规认知。
（七）金融科技赋能、数字化转型、人工智能将持续为行业带来源源不断的惊喜
金融科技应用、数字化转型和人工智能的应用是融资担保行业发展的硬趋势。
融资担保公司的科技赋能，本质上就是拥抱先进生产力的过程。任何时候，与先进生产力为伍都是明智的选择。因为先进生产力最擅长的就是掀桌子，进而带来彻底的颠覆，担显然，并不是每一个公司或行业都有掀桌子的资格。而且，我们可以看到，拥抱先进生产力这条路很长，需要很多很多的盘缠。作为中国金融产业链的底层，融资担保行业在金融科技赋能、数字化转型、人工智能应用方面天然既缺钱，还缺少基本的技术基因，因此，融资担保行业注定在这一道路上走得极其缓慢。但行业的一些先行者已经尝到了诸多甜头，并在这一领域持续前行，成为行业典范。
纵观这些公司，要么依靠相对成熟的科技公司来实现，要么通过数年的可观的资金投入，实现公司的整体转型，迈入金融高科技赋能、数字化转型的风口，实现飞跃式发展。
未来，这些走在前列的公司或将成为行业人工智能应用的先驱。
一些公司甚至有机会直接跳过数字化转型时代而直接进入AI时代，进而实现反超。在这方面，我们似乎已经看到了一丝曙光。
在2024全球数字经济大会人工智能专题论坛上，北京国资公司所属北京再担保公司凭借在大模型赋能普惠金融领域的创新实践——“再享”大模型赋能普惠金融行业降本增效，入选“2024人工智能大模型场景应用典型案例”。
2025年2月，滨州市融资担保集团打造的数字员工“滨AI担”正式上线，重塑了担保服务新生态，“数字员工”每小时可自动完成100余笔制单工作，较人工操作效率大幅提升。
湖北省再担保集团综合业务系统成功接入DeepSeek大模型，正式上线智能客服功能，智能客服系统通过深度融合机构合作规范、业务操作指南、产品方案等核心知识库，可实时响应政策咨询、流程指引等多元化需求，以技术创新驱动服务效率与用户体验全面升级。
重庆三峡担保集团几乎在相近的时间完成DeepSeek R1模型私有化联网部署，上线“三峡担保小智”智能助手，实现良好的界面交互体验与异构模型快速对接能力，可实现智能对话、内容生成、数据分析与可视化等多种功能，为其探索AI技术在数字业务、数字资产、智能风控、智慧场景等多方面的应用提供更多可能。
2月24日，北京首创融资担保有限公司智能客服系统迎来深度神经网络架构重大升级，成功完成DeepSeek大模型全栈部署，智能客服焕“心”服务。毫无疑问，担保+AI的时代已经来临。
那么问题来了，你跟不跟呢？
（八）行业“”减量增质”即将迈入2.0时代
2015年以来，行业减量增质行动在全国范围发生，各省融资担保监管机构大刀阔斧、革故鼎新，逐步整顿长期不展业、失联的融资担保公司，实现了融资担保公司数量大瘦身，扭转了2010年以来各路资本蜂拥而至、行业公司良莠不齐的局面，这一举措在根本上是符合行业发展的需求和趋势的。
一方面剔除不符合监管和行业发展要求的公司，另一方面通过新设、注资等方式，大部分省份融资担保行业实现了初步增质。
但行业的“减量增质”并未就此止步，行业“减量增质”2.0时代即将来临。其特点是：监管部门发力和市场竞争，淘汰掉一些资本实力弱小、业务开展不好、风控能力弱，无法维持“保本微利”平衡的公司，实现行业的优胜劣汰，更多的资源和政策将向优秀的融资担保公司倾斜。
对于担保公司而言，一统行业江山的诱惑是巨大的。
（九）银担“总对总”批量担保业务模式面临迭代升级
市场对于银担“总对总”业务的认知和评价存在分歧，但从结果来看，分歧并不妨碍其为行业发展所作出的贡献，但其行业贡献并不能杜绝风险的发生。认知和评价分歧、贡献、风险，是三件不同的事。
“总对总”批量担保业务是银行业金融机构与融资担保机构的相互成全，这种成全是出于金融发展大局考量的。银行业金融机构需要做大服务小微企业、“三农”和战略性新兴产业的数据，融资担保公司同样需要，业务还是那一批业务，即便融资担保公司不提供担保，银行业金融机构也要放款，这批业务在融资担保公司的加持下实现了实实在在的双赢，但事实是，“总对总”批量担保业务不可能一直岁月静好，要么内卷到死，要么提高门槛成为少数公司的专属，要么合作基础破裂。目前看来，行业走的是提高参与门槛的道路。
因此，我们可以非常笃定地给出当下的判断：未来，“总对总”批量业务仍有自身市场，但有资格上牌桌的融资担保公司是有限的，并且通过融资担保公司与银行业金融机构的相互磨合，在熔断机制的起点、保费、业务风控等方面有望出现迭代升级。这是很多人都乐见的。
批量担保业务实际就银行贷款加担保的过程。这项看似违背市场规律的业务，实际上符合各方的利益诉求。尽管融资担保公司让渡了获客权和审批权，但这不影响这项业务的大发展。甚至在某一个时期里会成为追逐的主流。
因为，人都是趋利的。加担保，可能只是银行业金融机构出于分散风险下做出的对自己最有利的选择。
从国家层面来讲，风险出在哪里都是出，风险分散在各个点出，总比一声惊雷炸破天要强。在不增加风险的前提下，通过无数融资担保公司来缓释、小范围爆破风险，对于金融风险的防控来讲是有利的。
（十）行业监管面临挑战，构建全面、科学、相对超前的监管体系势在必行
监管不超前即滞后，监管滞后往往隐藏巨大的风险。
中国融资担保行业发展历史表明，行业监管始终落后于行业发展和创新的脚步，监管慢一拍的现实也为行业放心大胆创新提供了优质的生长环境。
过去，我们融资担保公司做的创新之举例如民间借贷担保、P2P担保，都是在没有相应监管规定的情况下开展的，并在一定阶段被解读为行业的重大创新予以宣传。
当然，事后证明，这些影响重大的金融创新往往隐含巨大风险，极有可能将行业带入万劫不复之地。因此，任何时期，金融安全都是金融行业的首要遵循。
从近几年融资担保行业的监管实践来看，监管越来越严格，监管手段也有所丰富，但与行业创新相比仍显落后。
未来，在AI智能时代，行业监管或将迈上一个新的台阶，构建全面、科学、相对超前的监管体系势在必行，行业监管将借助科技的力量实现精准差异化监管。 |